La costruzione iniziò nel 1516 con decreto firmato dal monsignor Francesco Eroli, vescovo di Spoleto. A quel tempo la zona era occupata da un vasto bosco di querce, chiamato “La Macchia”, attraversato da una stradina che collegava il castello di Campello Alto con Spoleto. Sul margine, nella parte esterna di un vecchio fabbricato, un anonimo pittore locale aveva dipinto un'immagine sacra, Madonna col Bambino in grembo; entrambi i soggetti erano ritratti con i capelli biondi e la carnagione molto chiara, tratti somatici che indussero la gente del posto a chiamare l'immagine, e poi la zona circostante, con il nome di “La Bianca”.

 

All'immagine furono presto attribuite manifestazioni miracolose che diffusero in zona molta devozione; i fedeli nel 1514 le costruirono intorno una piccola cappella con duplice funzione di centro di aggregazione sia religioso che civile per l'intera comunità. Fu questo il primitivo nucleo dell'attuale santuario, citato e documentato due anni più tardi nel decreto Eroli.

 

Gli abitanti di Campello ben presto giudicarono insufficiente la capienza della piccola cappella ad altare unico, decisero quindi di costruire rapidamente un luogo di culto più adeguato all'accoglienza dei fedeli che, attratti dai presunti miracoli, accorrevano numerosi a venerare la sacra immagine.

 

I lavori del santuario, grazie alle offerte popolari e alla volontà del vescovo, cominciarono il 29 settembre 1516 e si protrassero diversi anni, suddivisi in almeno cinque fasi edilizie.

 

La tradizione popolare descrive in modo suggestivo il trasferimento dell'affresco dal vecchio muro alla nuova sede: si racconta che di notte la Madonna della Bianca ritornasse puntualmente nel precedente sito mostrando di preferire la primitiva dimora più rustica. Solo dopo ripetuti tentativi la Vergine si piegò al volere popolare.

 

La chiesa venne intitolata inizialmente alla Madonna del Soccorso, poi alla Madonna della Misericordia e infine alla Madonna Bianca, per distinguerla dal santuario della Madonna della Bruna, eretta nel 1512 vicino a Castel Ritaldi, e dalla chiesa di Santa Maria di Pietrarossa, eretta nel 1487 vicino Trevi.

 

Agli inizi dei seicento accanto alla chiesa venne costruito un edificio semplice e modesto con funzione di locanda per il ricovero e la sosta dei pellegrini. Acquistato nel giugno del 1737 (o forse nel 1757) dalla contessa Lavinia della Genga, vedova del conte Filippo Accoramboni di Spoleto, fu oggetto di molteplici interventi di restauro e adibito a casino di caccia. Nella prima metà dell'Ottocento passò alla famiglia Fratellini ed ebbe un nuovo rimaneggiamento degli ambienti interni e un rilevante ampliamento del giardino; nel 1885 passò all'avvocato Luigi Arnoldi. Ulteriormente ampliato e abbellito nel secondo dopoguerra dagli eredi Arnoldi, venne denominato Palazzo Negri Arnoldi. Attualmente (agosto 2017) è usato come struttura ricettiva.

 

La facciata a due spioventi è spartita da quattro lesene in cotto che terminano in un cornicione dentellato; il portale rinascimentale in pietra scolpito nel 1541 da mastro Ciono di mastro Taddeo di Como, si presenta con paraste corinzie e timpano triangolare; è sormontato da un finestrone circolare. La pianta è a croce latina, chiusa da una cupola con lanternino e da una torre campanaria nella cui cella si trova un'iscrizione recante l'anno di costruzione, 1617. Il santuario e la casa parrocchiale adiacente, collegati tra loro dalla sagrestia, formano un'unica unità edilizia.

 

All'interno, sopra le quattro porte delle absidi laterali sono situate altrettante iscrizioni epigrafiche; il loro studio ha consentito l'acquisizione di dati rilevanti. Interpretando una di esse, Luigi Fausti attribuì a Giuseppe Valadier il restauro di tutto l'edificio datandolo 1797 ma, sulla scorta di una lettera autografa dallo stesso architetto, la sua presenza in loco sembrerebbe circoscritta solo all'anno 1785 e i suoi interventi limitati alle decorazioni in stucco in stile rinascimentale-neoclassico del presbiterio, e alla direzione dei lavori nella realizzazione dell'altare maggiore, da lui stesso disegnato.

 

L'interno venne comunque rimaneggiato più volte e completamente trasformato tra il l783 e il 1797. Vari ammodernamenti successivi hanno causato alterazioni spesso in totale contrasto con lo stile precedente; il restauro messo in atto nel 2008-2009 ha consentito di riparare svariati errori effettuati negli anni.

 

Nel catino absidale si trova un grande affresco di Fabio Angelucci da Mevale di Visso, Incoronazione di Maria da parte dell’Eterno e di Cristo, con personaggi del Vecchio e Nuovo Testamento, databile intorno al 1574. Ai lati dell'altare maggiore c'erano due preziosi affreschi de Lo Spagna, Annunciazione e Natività, poi staccati e spostati nel XVIII secolo in sagrestia, dove sono tuttora conservati insieme a ricchi arredi e mobili d'epoca. Sopra l'altare laterale di sinistra c'è una grande tela firmata da Gian Domenico Mattei, datata 1656, raffigurante la Madonna col Bambino tra gli angeli e San Francesco e Sant'Antonio di Padova; davanti una statua realizzata dalla Bottega arte sacra di Giuseppe Stuflesser. Sopra quello di destra una tela del XVII secolo con la Madonna col Bambino e Santi. Nella controfacciata sopra la cantoria si trova l'organo. Il piccolo dipinto Madonna col Bambino è collocato sull'altare maggiore, inserito in una mostra formata da due coppie di colonne corinzie scanalate, arricchita da stucchi bianchi, a forma di nuvole, che sostengono due angeli protesi verso l'altare. La Madonna è seduta in trono con le mani giunte, in atteggiamento di preghiera; il Bambino è adagiato sulle sue ginocchia; la decorazione a mosaico sullo sfondo è stata aggiunta più di recente.